彷徨う日柄

東京株式市場は大幅安となっている。昨日の急上昇のうち返し。昨日、来種

までイレギュラーな動きは来週いっぱい続くとしておいた通り。

ドル円が155円台に入った。ネットでは160円の声が多く聞かれ介入も効果

がないとの見方がどうかしている。だがそれは甘い気がする。

ストップロスを巻き込んだら値幅が出て、その後は戻りを抑えられる。ドル

円は水準よりタイミングの問題で、あとは神田財務官がGOを出すかだけ。

困るのは一時的にしろ円高が急速に進行すると株式市場が下落反応すること。

せっかく戻り歩調となっても、元の木阿弥となりかねない。

これまでのように実需の外人投資家の買いが入ればいいが、そうでないと

先物を使った投機筋の独壇場となる。

その為にも米長期金利が落ち着く必要がある。その点、現在4.6%で推移し

ておりまだ低下基調へ転換していない。

この米金利の上昇が止まらないうちは株式市場は脆弱なまま。米雇用統計は

掛け持ちパートの数が含まれておりこれが急激に低下するとも思えない。

消費者物価指数は、米在住者からは物価上昇は続いているとの声も上ってお

り、ここからの一段の低下はどうか。

これらの5月発表前では、明晩のPCEデフレーターとミシガン消費者信頼感

指数。前者の市場予想は2.6%、後者は77.9ポイント。

買戻し主導で一気に３８０００円台回復

２４日の株式市場は大幅続伸。日経平均株価は９０７円高の３８４６０円で大

引け。プライム市場の出来高は１７．４億株、売買代金は４．５兆円。

昨晩のNYダウは２６３ドル高、NASDAQ指数は２４５ポイント高。

NY株高を映し東京市場は３００円以上高く寄付いた。それでも５００~６００

円高がせいぜいと思いきや、よもやの９００円高。

昨年以前とは値幅の出方が違ってきているとは指摘しておいた通りだが、それ

でも９００円高はない。先週末の１０００円安は明確な中東懸念材料があった。

もう少し足場を固めてから３８０００円台回復と見ていたが、それを前倒しす

る動き。イレギュラーな動きは来週いっぱいが対象期間。

これで先週末の３７０６８円が当面の底となったことは間違いないだろう。と

いって、このまま４０８００円の高値を更新してくると見るのははやい。

チャートは日経平均よりTOPIXのほうが良型。日経平均はバブル期高値を更新

したがTOPIXはまだなため、ここからはTOPIXが牽引しておかしくない。

信用買いが大量にぶら下がっている半導体。AI株は戻り売りが控えている。

日銀会合、決算発表、介入が目先の焦点。

円買い介入さらに近づく！？

23日の株式市場は続伸。日経平均株価は１１３円高の３７５５２円で大引

け。プライム市場の出来高は１４．３億株、売買代金は３．７兆円。

昨晩のNYダウは２５３ドル高、NASDAQ指数は１６９ポイント高。

NY市場が切り返しNVIDIAも反発。さらに、SOX指数も上昇に転じたこと

で東京市場も続伸となった。

ただ、この日の足型は高寄りしてダレテ引けたため陰線ととなり、続伸と

いっても強い動きではない。出来高１５億株割れからもうかがえる。

これは午前中の鈴木財務相の国会でのコメントが遠因としてありそうだ。

「G7で為替を含む過去のコミットメントを再確認した」

「行き過ぎた動きには適切な対応を取っていく」

「環境が整ったと捉えられても良い」

といったもので、特に最後はこれまでン発言をさらに踏み込んだ。すでに

介入の準備が整ったとまで言っている。

後はタイミングということだが、可能性としては日銀会合の結果が発表さ

れる週末２６日かもしれない。

植田総裁が今後の利上げに前向きなスタンスを示すことに合わせて介入を

実施すれば効果的。次元に植田総裁とは擦り合わせている可能性がある。

もう一つは来週のGW。ここで一気に１５０円割れまで持っていく算段か

もしれない。GWはいつもより市場参加者が少ないためより効果的となる。

いずれにせよ、介入が実施されて円高となれば株安に反応するだけに、

ここから戻りを買っていくにもリスクがある。

個別株を見ると東京エレクは５０円高ながら、アドバンテスト２４円安、

ディスコ１２２０円安など半導体株は総じて軟調。

また、昨日指摘したトヨタ、日立といった主力株も安い。大きく崩れた

後だけにポジション調整に追われていそうだ。日銀会合と決算発表待ち。

今晩のNYの半導体・AI株の動きに注目

週明け２２日の株式市場は反発。日経平均株価は３７０円高の３７４３８円

で大引け。プライム市場の出来高は１７億株、売買代金は４．３兆円。

昨日指摘しておいた半導体株の下落が日経平均の足を引っ張り、一時マイナ

スとなる場面もあった。

TOPIXは３６ポイント高で半導体株の下落がなければ５００円以上は反発し

ていた。

気になる動きとしてトヨタや日産、日立、三菱電機、川重など主力大型株も

下落していたこと。これなどは実需の売りが続いていることを伺わせる。

NY市場の下落による外人投資家のリバランスの可能性もある。引き続き目先

は半導体株の動きに注目。これが下げ止まらないと反発の勢いも出ない。

その意味でも今晩のNY市場でNVIDIA他、円週末急落組が反転するか確認し

たい。

東京市場は日経平均に影響大きい東京エレクが気になるが、本日窓を埋め切

れなかった。あと２０００円強あり、この分だけで２００円分の寄与度。

日経平均の足型は陰の陽孕みとなり目先底打ちを示唆。それでも特段の買い

材料が出ないと通常は２~３日でいったん戻りを押さえられる。

そこから目先二番底を試すケースが定石。本日の取引高は大したことなく、

まだ疑心暗鬼ということと敗戦処理作業に追われているのだろう。