日経平均は38000円乗せも実態相場と乖離

２４日の株式市場は大幅反発。日経平均株価は４５４円高の３８１５７円で

大引け。プライム市場の出来高は２０．１億株、売買代金は５．４兆円。

昨晩のNYダウは１５１ドル高、NASDAQ指数は２０３ポイント高。

NY市場が反発したことで、東京市場も切り返し終値で３８０００円台に乗せ

てきた。これで日経平均とNYダウとのスプレッドは３００ポイント足らず。

つい先週は２０００ポイントを越えていたことを考えると、この間、いかに
東京市場が上昇したかということ。

３８０００円台を終値で乗せてきたことでバブル期の高値３８９１５円が目

の前に迫ってきた。

ただ、足元の動きはあまりに早すぎ、８９年当時のペースなら３月末に達成

するはずが今回は１カ月ほど早い動き。それを映してか実態は指数と乖離。

本日、日経平均は４５４円の上昇ながらTOPIXは７ポイント高。TOPIXか

ら見た日経平均は１００円高程度に過ぎない。

しかも、値上がり数と値下がり数は５０５：１１０６と値下がり数が倍以上

となっている。つまり、集中物色が進んでいるという訳。

このところの指数の上昇は目立っているが、集中物色の影響で２５日騰落レ

シオは９３ポイントと１００を下回っている。

おそらく、物色から逸れた株を保有している投資家はあまり恩恵を感じてい

ないだろう。

ともあれこれで３８０００円台に到達したことから、バブル期との比較した

報道が相次ぐだろう。

ありがちなのが、当時との比較で８９年のPERは８０倍だったのに対し、

今回は１６倍台とバブルとは無縁と言われるだろう。

新NISAもやっていない個人は、むずむずしてきそうでいずれ素人の彼らも

参入してくるだろう。そうなったらもう手を引き始める時。

足元はピッチが速く高値越えには一息入れSQにかけてトライの展開か。