1円の円高に1兆円費やしたドル売り介入

週明け31日の株式市場は大幅高。日経平均株価は482円高の27587円で大引け。

先週末のＮＹダウは828ドル高の32861ドル。ドル円は147円台。

ＮＹ市場の大幅高を映して東京市場も急反発。だが、ＮＹほどの上昇とはならず、

ダウと日経平均とのスプレッドも5300まで拡大。

あっという間に2000ポイント以上拡大した計算。それほどＮＹの上げっぷりが

凄かった。裏を返せば、東京市場の動きが鈍いということ。

今月の為替介入額が明らかになった。6兆3千億円で、9月の2兆8千億円の倍近

い金額。

ほぼドル売り介入に充てられたもので、152円から146円まで６円幅円高とし

た。単純計算で1円の円高に1兆円費やしたことになる。

足元のドル円は147円前後で動いており、まだドル高トレンドが終わったという

わけではない。

ただこのドル高も、90年に付けた160円までは達しないだろう。米政策金利の

引き上げは続くが、米10年債はもう年内に頭打ち感が出るため。

よって、日米金利差からはドルの上値も重くなる。おそらく、160円手前まで

ドル高が進行するとドル売り介入が実施されるだろう。

そして、この円安は中間決算発表を見る限り、全体としてプラスに作用してい

るようだ。以前ほど効果はないが、マイナスよりプラス効果が上回っている。

2日に迫ったＦＯＭＣ。どういうコメントが発せられるか。ＮＹ市場の急上昇

を抑えにかかる可能性があり要注意。